Tuesday, November 30, 2021
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«Es ist noch zu zu Beginn zu Gunsten von Krypto-ETFs»


Portrait: keystone

Interview

BlackRock-Manager Hat herausgegebenGordon erklärt, warum Finanzgenies wie Warren Buffet zeitnah ausgedient nach sich ziehen. Weshalb die Exchange Traded Funds die Finanzmärkte demokratisieren – und weshalb Finanzprodukte dank künstlicher Intelligenz menschlicher werden.

Philipp Löpfe
Philipp Löpfe

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ETFs sind längst kein exotisches Anlagevehikel mehr. Sie sind zwischen jener Mittelschicht angekommen. Wie gross ist jener Markt inzwischen?
Hat herausgegebenGordon: In dieser Woche ist erstmals die Marke von zehn Billionen Dollar überschritten worden, und zwar Billionen im deutschen Sinn. Jener Boom geht weiter, die Industrie wächst nachher wie vor im zweistelligen Prozentbereich.

Lässt sich sie Zahl Neben… gen den Schweizer Markt herunterbrechen?
Uff seriöse Weise leider nicht.

Weshalb nicht?
Ein ETF ist im Innersten nichts anderes denn ein Anlagefonds, jener zusammenführen Stichwortliste abbildet und wie eine Aktie an einer Markt gehandelt wird. Dieser Handel geschieht an mehreren Börsen, nicht nur in jener Schweiz. Jener gleiche ETF kann Neben… in London oder Frankfurt an der Oder getradet werden. Somit gibt es streng genommen gar keinen Schweizer ETF-Markt.

Managt die ETFs bei iShares, einer BlackRock-Tochter: Ed Gordon.

Managt die ETFs zwischen iShares, einer BlackRock-Tochter: Hat herausgegebenGordon.bild: pd

Bleiben wir von kurzer Dauer beim Wesen des ETFs. Ist es dies gleiche Prinzip, dies die Goldschmiede schon im Mittelalter angewandt nach sich ziehen? Sie nach sich ziehen Bezugsgutscheine gen dies eingelagerte Gold hrsg., und so den Grundstein zu Gunsten von die Banknoten gelegt, die dann statt von Gold gehandelt wurden.
Nein, nicht offen. Ein ETF ist ein Handelspapier, kein Derivativ. Es ist ein Handelspapier an einem Reserve.

BlackRock erwirbt jedoch die Wertpapiere, gen denen ETFs hrsg. werden.
Natürlich. C/o Aktien ist dies kein Thema, zwischen Obligationen ist es mehrgründig manchmal ein kleinster Teil komplizierter.

Warum soll ich mir denn Konsument nicht offen einzelne Aktien kaufen? Welches bringt jener Umweg droben den ETF?
Jener Vorteil liegt darin, dass man beim ETF Zugriff gen ein breit gestreutes Portfolio hat. Dasjenige bedeutet Neben…, dass dies Risiko minimiert wird. Ebendiese Risikostreuung ist sehr kostengünstig zu nach sich ziehen. Somit ist jener ETF Neben… ein sehr demokratisches Anlagevehikel. Ein grosser Investor, wie eine Pensionskasse, zahlt den gleichen Preis wie Sie und ich. Dazu kann ich diesen ETF jederzeit wieder verkaufen, weil er laufend gehandelt wird.

Früher hat man gerne von «Volksaktien» gesprochen, zwischen jener Swisscom wie. Ist jener ETF in diesem Sinn eine Gattung moderne Volksaktie?
Dasjenige ist ein sehr guter Vergleich. In Deutschland gibt es schon ETF-Sparpläne, die genau diesen «Volksaktien»-Typ nach sich ziehen. Man kann sich an diesen Sparplänen mit einer kleinen Summe – schon ein Euro pro Monat – beteiligen.

Als Volksaktie gedacht: die Swisscom-Aktie.

Qua Volksaktie gedacht: die Swisscom-Aktie.Portrait: keystone/watson

Da muss man jedoch ziemlich Menorrhagie sparen.
Okay, dies ist mehr zu Gunsten von Kinder gedacht, jener ETF wird dann eine Gattung modernes Sparschwein.

Volksaktien nach sich ziehen eine durchzogene Erfolgsgeschichte. Immer wieder nach sich ziehen sich Kleininvestoren daran Neben… die Finger verbrannt. Warum soll dies nicht Neben… zwischen ETFs jener Kern sein?
Ganz wie am Schnürchen, weil ETFs viel breiter abgestützt sind und von dort dies Risiko breiter gestreut wird.

«Wer zwischen sinkenden Kursen in Panik verfällt, wird dies Neben… mit ETFs tun.»

Trotzdem: Die Verhaltenspsychologie hat x-fach nachgewiesen, dass kleine Investoren an den Börsen wenig Glücksgefühl nach sich ziehen. Weil sie schwache Nervenkostüm nach sich ziehen, kaufen sie zu tardiv, verkaufen zu zu Beginn und stillstehen am Schluss mit leeren Händen da. Besteht sie Gefahr nicht Neben… zwischen ETFs?
Investieren ist stets mit Risiken verbunden. Wie jener einzelne Mensch damit umgeht – rational oder irrational – hat nichts mit einem ETF zu tun.

Kann man mit den ETFs die Irrationalität in Schranken halten?
Nein, ETFs werden dies Anlageverhalten jener Menschen nicht verändern. Wer zwischen sinkenden Kursen in Panik verfällt, wird dies Neben… mit ETFs tun.

Mit Bezug auf jener Klimaerwärmung ist jener Verdichtung, biologisch zu investieren, massiv gestiegen. BlackRock lehnt sich zu diesem Thema weit aus dem Fenster. Welche Einfluss nach sich ziehen die ETFs in puncto Umweltschutz?
BlackRock hat vor zwei Jahren publik erklärt, dass ökologische Risiken Neben… Anlagerisiken sind. Somit nach sich ziehen wir begonnen, sie Risiken mehr und mehr in unsrige Investitionsstrategien zu integrieren. Und insofern nach sich ziehen wir Neben… eine ganze Palette von «grünen» ETFs kreiert.

Welches bedeutet dies konkret?
Wir legen Kriterien verspannt, die dazu zur Folge haben, dass wir nicht mehr in Unternehmen investieren, welche diesen Kriterien nicht genügen. Noch wichtiger ist jedoch dies Themenbereich «Stewardship». Darunter verstehen wir die Tatsache, dass wir immer stärker Stärke gen die Unternehmensführung nehmen.

Wie kürzlich zwischen «Shell» oder «Exxon»?
Genau. Dort treten wir zwischen Aktionärsverhandlungen munter gen und nehmen wie Stärke gen die Wahl jener Verwaltungsratsmitglieder. Jener ETF spielt hier eine tragende Rolle. Qua ETF-Manager können wir nicht wie am Schnürchen davon laufen, wenn uns die Unternehmenspolitik einer Firma nicht mehr passt, denn dieses Unternehmen befindet sich im Stichwortliste, den wir nacheifern. Qua grösster ETF-Versorger ist BlackRock unabsichtlich ein langfristiger Investor und damit verpflichtet, Stärke zu nehmen.

Der Verwaltungsrat von Shell hat die Macht von BlackRock zu spüren bekommen.

Jener Verwaltungsrat von Shell hat die Mächtigkeit von BlackRock zu spüren bekommen.Portrait: keystone

Qua grösster ETF-Versorger ist BlackRock inzwischen Neben… sehr mächtig geworden. Wie umziehen Sie mit dieser Mächtigkeit um?
Die Industrie ist immer noch sehr fragmentiert und jener Marktanteil von BlackRock befindet sich immer noch im einstelligen Prozentbereich. Wir sehen uns von dort nicht denn Machtzentrum, sondern denn Treuhänder unserer Investoren. Somit sind wir Neben… hier, Instrumente zu prosperieren, die unseren Kunden erlauben, sich offen dazu zu äussern, wie wir uns an Generalversammlungen verhalten sollen. Unser grösstes Bevorstehen besteht darin, nicht nachhaltige Industrien nachhaltiger zu zeugen, und nicht wie am Schnürchen davonzulaufen.

Themenwechsel: Kryptowährungen stossen ohne Rest durch zwei teilbar zwischen jüngeren Anlegern gen immer grösseres Motivation. Es gibt schon ETFs gen Kryptongas. Wie verhält sich BlackRock in dieser Frage?
Wir beobachten dies natürlich intensiv. Bisher nach sich ziehen wir jedoch noch keine Produkte, die sich gen Kryptos beziehen.

Weshalb die Zurückhaltung?
Es gibt verschiedene Gründe. Vor allem ist jener Zahl einer Kryptowährung sehr schwierig zu zwingen. Linie die Werterhaltung ist jedoch eines unserer zentralen Bevorstehen.

Verpassen Sie da nicht eine Riesenchance zwischen den Millenials?
Wie erwähnt, wir beobachten die Situation. Doch es ist noch zur zu Beginn zu Gunsten von Krypto-ETFs. Mit Bezug auf jener nachher wie vor grossen Kursschwankungen halten wir uns zurück. Interessant sind jedoch die Technologien im Hintergrund, die Blockchain und die Tokenisierung. Ebendiese Technologien könnten Neben… zwischen uns zeitnah eine tragende Rolle spielen.

«Jener Handel und die Unterstützung werden zunehmend von künstlicher Intelligenz erledigt.»

Dasjenige aktuelle Modewort heute lautet De-Fi und steht zu Gunsten von eine dezentralisierte Finanzordnung. Wie weit passen ETFs in eine De-Fi-Finanzwelt?
ETFs nach sich ziehen die Finanzwelt verändert, weil sie die Handelbarkeit vereinfacht nach sich ziehen. Sie nach sich ziehen dies Investieren effizienter und günstiger gemacht. Blockchains und Tokens könnten vielleicht eine ähnliche Rolle spielen, solange wie sie regulatorisch bewiesen werden.

Derzeit sind Kryptos und De-Fi sexy und in aller Munde. Besteht nicht die Gefahr, dass die ETFs dagegen zeitnah betagt aussehen?
meine Wenigkeit glaube, wir sollen dies in eine Zielsetzung setzen. Die Zahlen sprechen eine andere Sprache. C/o Aktien und Kreditbeanspruchung nach sich ziehen die ETFs wie erwähnt immer noch zusammenführen Kontingent im einstelligen Prozentbereich. Die Kryptos Ergehen sich noch weit nachdem.

Trotzdem kann man Neben… in sehr seriösen Publikationen Vorlesung halten, dass die Finanzwelt sich im Umwälzung befindet und zeitnah ganz differenzierend aussehen wird.
Wie die Finanzmärkte jener Zukunft aussehen werden, kann ich nicht sagen. Sicher wird die Transparenz eine grosse Rolle spielen. Dasjenige wird die Margen knuddeln und den Skaleneffekt beschleunigen. Vermögensverwalter sollen immer effizienter funktionieren, und dies ist nur mit mehr Technologie möglich.

Welches meinen Sie damit konkret?
Jener Handel und die Unterstützung werden zunehmend von künstlicher Intelligenz erledigt. Investitionen und Anlagestrategien werden von Algorithmen gelenkt. Ebenso wird die Handelbarkeit jener Anlagen wichtiger.

Mit anderen Worten, dies Zeitalter jener genialen Financier, jener Stockpicker mit ausgeprägtem Spürsinn zu Gunsten von die richtige Aktie, ist vorbei? Warren Buffett & Cobalt. werden von Algorithmen abgelöst?
Dasjenige richtige Portfolio, jener richtige Risiko-Zusammenstellung bekannter Melodien, wird entscheidend, nicht ein einzelner Supertreffer. Interessanterweise wird Investieren damit menschlicher.

Wie Bittgesuch? Obwohl künstliche Intelligenz dies Steuer übernimmt, wird es menschlicher?
Ja, denn damit können die Investitionsprodukte gen die Bedürfnisse des Einzelnen maßgeschneidert werden. Leckermaul will zu Gunsten von seine Versetzung in den Ruhestand sparen, ein anderer ein Haus kaufen, jener Dritte eine Weltreise zeugen, etc. Universum dies wird dank künstlicher Intelligenz möglich werden. Sekundär jener Zugang zu den Kapitalmärkten wird viel breiter. Die modernen Technologien zeugen dort weiter, wo die ETFs begonnen nach sich ziehen.





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