Friday, December 3, 2021
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ARGENTUM: Tokenisierung von Vermögenswerten – Finanztrends


25.10.2021 – Die Tokenisierung beschreibt die Digitalisierung von Assets. Dasjenige ermöglicht in erster Linie sowohl institutionellen Anlegern qua sekundär Privatanlegern die Kapitalanlage in bislang illiquide Vermögenswerte. Herausragendes Denkmuster für jedes die Tokenisierung von Vermögenswerten sind Kryptowährungen wie Bitcoin.

Warum sollen Vermögenswerte nicht digitalisiert werden

Die Digitalisierung greift in allen Lebensbereichen um sich und macht sekundär vor jener Vermögensverwaltung nicht halt – warum sollten Vermögenswerte an und für sich nicht sekundär digitalisiert werden? Einer jener wichtigsten Begriffe dazu ist die Tokenisierung. Nun handelt es sich laut jener Bundesanstalt für jedes Finanzdienstleistungsaufsicht Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht um die digitalisierte Ausbelichtung eines (Vermögens-)Wertes inklusive jener in diesem Zahl enthaltenen Rechte und Pflichten sowie dessen hierdurch ermöglichte Übertragbarkeit. Qua Token wiederum bezeichnet man zufolge jener Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht eine digitalisierte Form von Vermögenswerten. „Ihm wird eine bestimmte Unterprogramm oder ein bestimmter Zahl zugesprochen. Weitreichende Kaution- und Erscheinungsformen sind möglich.“

Die deutsche Politik begleitet die Tokenisierungs-Bestrebungen jener Finanzbranche intim. So hat die Bundesregierung dasjenige Potenzial jener Tokenisierung erkannt und im Monat der Wintersonnenwende 2020 den zweiten Zeichnung eines elektronischen Wertpapiergesetzes vorgestellt. Seit dieser Zeit Zustandekommen Monat des Sommerbeginns 2021 ist dasjenige Verordnung zur Einleitung von elektronischen Wertpapieren (eWpG) in Macht. Mit jener Etablierung digitaler Wertpapiere wurde einer jener zentralen Bausteine jener Blockchain-Strategie jener Bundesregierung umgesetzt.

Tokenisierung basiert hinaus jener Blockchain-Technologie

Nebenher: Tokenisierung basiert hinaus jener Blockchain-Technologie qua Prozedere für jedes „Decentralized Finance“, dasjenige nicht hinaus zentrale Finanzintermediäre wie Vermittler, Börsen oder Banken angewiesen ist, um traditionelle Finanzinstrumente anzubieten. „Blockchains sind fälschungssichere, verteilte Datenstrukturen, in denen Transaktionen in jener Zeitfolge protokolliert, nachvollziehbar, unveränderlich und ohne zentrale Instanz abgebildet sind. Mit jener Blockchain-Technologie lassen sich Eigentumsverhältnisse direkter und effizienter qua bislang sichern und steuern, da eine lückenlose und unveränderliche Datenaufzeichnung hierfür die Grundlage schafft“, schreibt die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht.

Tokenisierung qua Surrogat für jedes die Papierurkunde

Jener rechtliche Hintergrund: Bisher waren Finanzinstrumente, die zivilrechtlich qua Wertpapiere gelten, in einer Urkunde zu verbriefen. Die Papierurkunde ist Anknüpfungspunkt für jedes die sachenrechtlichen Übertragungstatbestände und sie trägt unter anderem dem Verkehrsschutz potenzieller Erwerber Zeche, heißt es beim Bundesministerium jener Justiz und für jedes Verbraucherschutz. Um die Verkehrsfähigkeit von Wertpapieren und den rechtssicheren Erwerb gleichwohl zu gewährleisten, bedürfe es eines geeigneten Ersatzes jener Papierurkunde, zum Denkmuster durch Eintragung in ein Register hinaus Lager jener Blockchain-Technologie. Dasjenige sei flach durch dasjenige eWpG gelungen.

Durch die neue Regulation werde aufsichtsrechtliche Klarheit geschaffen: „Die Bundesanstalt für jedes Finanzdienstleistungsaufsicht wird die Erbringung jener Emission und dasjenige Resultieren dezentraler Register qua neue Finanzdienstleistungen nachdem dem eWpG, dem KWG und jener Zentralverwahrer-Verordnung beaufsichtigen. Jener Zeichnung unterscheidet zwischen jener Vorhut eines zentralen elektronischen Wertpapierregisters durch zusammenführen Zentralverwahrer sowie jener Vorhut von unter anderem durch Distributed-Ledger-Technologien ermöglichten Registern zur Begebung elektronischer Schuldverschreibungen.“

Tokenisierung erweitert dasjenige Anlegeruniversum und transformiert die Finanzindustrie

Laut jener Studie „Blockchain und Tokenisierung – Disruption des Finanzsystems durch Krypto-Assets und Decentralized Finance (DeFi)“ des FERI Cognitive Finance Institutes gilt: Die Tokenisierung verändert dasjenige Finanzsystem radikal. Mit jener Einleitung sogenannter „Krypto-Assets“ erreicht die Digitalisierung jener Finanzwelt die nächste Stufe. Speziell die „Tokenisierung“, danach die Möglichkeit, reale Vermögenswerte in virtuelle Einheiten umzuwandeln und jenseits die Blockchain zu handeln, werde Kapitalmärkte und Finanzindustrie radikal verändern, berichtet FERI. “

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Im Detail heißt es: „Die Tokenisierung von Assets ermögliche es, Bruchteile an einem beliebigen Vermögenswert in digitaler Form zu erwerben. Dies erweitere nicht nur dasjenige Anlageuniversum für jedes etablierte Investoren und schaffe Opportunitäten, etwa in neuen Märkten wie Kunst, Musik oder intellektuellen Eigentumsrechten. Es würde im Zuge dessen sekundär neuen Anlegergruppen jener Zugang zu Assetklassen eröffnet, die zuvor external ihrer Reichweite lagen. Die Digitalisierung von Assets in einer Blockchain-Unterbau biete zudem hohe Zeit- und Effizienzgewinne im Handel mit Vermögenswerten.“

Große Energie in jener Tokenisierung erwartet

Demgegenüber wie sieht die Investmentwelt zusammen mit jener Tokenisierung tatsächlich aus? Wohlgefühl dasjenige noch immer wichtigste Denkmuster für jedes tokenisierte Vermögenswerte sind Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ether. Die Spanne ist heute wesentlich größer. Von Immobilien und Steuern jenseits direkte Unternehmensfinanzierungen solange bis hin zu Sammlerwerten wie Kunst, Whisky, Oldtimer oder Luxusuhren: Die Tokenisierung wird dasjenige Angebot von Finanzprodukten und dazugehörigen Services erheblich erweitern und strukturell verändern.

Solche Erfindung wird sich fortsetzen. Eine Studie des Weltwirtschaftsforums (WEF) geht davon aus, dass solange bis 2029 etwa zehn von Hundert des globalen Bruttoinlandsprodukts (Bruttoinlandsprodukt) tokenisiert sein werden. Dieser Zahl beläuft sich demnach hinaus mehr qua zehn Trillionen US-Dollar. Insgesamt erwarten Experten, dass die Marktgröße jener Europäischen Union für jedes tokenisierte Vermögenswerte im Jahr 2024 1,4 Billionen Euro hinhauen wird.

Tokenisierung von Investmentfonds ebenso gewollt

Insofern sind tokenisierte Assets sehr interessant für jedes den breiten Markt. Durch die Tokenisierung ist die Teilhabe je nachdem Angebot schon mit wenigen 100 oder 1000 Euro möglich. Dasjenige bedeutet, dass Geldgeber sehr gut sehr breit streuen können – leichter kann Zerteilung kaum tun.

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